期权双开是什么意思?(2025年最新法律解析与操作指南)

摘要:本文从法律视角系统解析期权双开的定义、操作规则及风险特征,结合《证券法》《期货和衍生品法》及交易所规则,梳理双开策略的合法性边界、实务流程与合规要点,帮助投...
摘要:本文从法律视角系统解析“期权末日轮”的定义、交易特征及风险,结合《证券法》《期货和衍生品法》及交易所规则,梳理末日轮交易的合法性边界、操作规则与合规要点,帮助投资者依法规范参与临近到期日的期权交易。
期权末日轮(Expiration Day Trading)
根据2025年《证券法》第三十条及上海期货交易所(上期所)规则,期权末日轮是指期权合约临近到期日(通常为最后5个交易日)的交易现象。其法律本质为时间价值加速衰减期的特殊交易阶段,需满足以下特征:
法律依据
合同纠纷裁判依据
在(2023)沪民终12号案中,法院认定投资者因未及时关注到期日导致的行权失败损失由其自行承担,期货公司无过错。
刑事风险警示
利用末日轮规则进行虚假申报或对敲交易,可能触犯《刑法》第一百八十二条“操纵证券市场罪”,最高可处十年有期徒刑。
期权末日轮是期权交易中高风险与高收益并存的特殊阶段,其操作需严格遵循《证券法》《民法典》等法律规则。投资者在参与末日轮交易前,应充分了解交易所规则,依法履行通知义务,并防范合规风险,以确保交易安全有效。