摘要:股权激励回购是指企业根据协议约定或法律规定,从员工手中回购已授予的股权(如限制性股票、股票期权等)的行为。本文结合2025年《
公司法》《
证券法》及《上市公司股权激励管理办法》,系统解析回购的定义、触发情形、定价机制、法律风险及典型案例,为企业与员工提供合规操作指引。
一、股权激励回购的法律定义与核心原则
1.1 法律依据与定义解析
根据《上市公司股权激励管理办法》第四十二条,股权激励回购是指公司因员工离职、未满足行权条件或激励计划终止等原因,按约定价格回购已授予股权的行为。其核心作用在于维护激励计划的公平性,避免股权分散或滥用。
法律条文:
《公司法》第一百四十二条:公司不得收购本公司股份,但符合“将股份用于员工持股计划或股权激励”等六种情形除外。
《上市公司股权激励管理办法》第四十二条:回购价格不得高于授予价格与市场价的较高者,且需经股东会决议。
1.2 核心原则
协议优先:回购条款需在《股权激励协议》中明确约定,包括触发情形、价格计算方式及程序。
程序合规:回购需经董事会、股东会审议,并履行信息披露义务(上市公司)。
公平合理:回购价格需反映股权公允价值,避免损害员工权益。
二、股权激励回购的触发情形与定价机制
2.1 常见触发情形
情形 法律依据 典型案例
员工离职(过错/非过错)
《
劳动合同法》第三十七条:员工提前30日通知可解除劳动合同,但需按协议约定处理股权。
金桥信息2025年回购离职员工ESOP股份
未满足行权条件 《上市公司股权激励管理办法》第三十条:未达业绩目标或服务期限,股权不得行权或解锁。 爱旭股份2024年回购未达标限制性股票
激励计划终止 《公司法》第一百四十二条:公司终止股权激励计划时,需回购未授予股权。 某国企2025年终止ESOP并回购剩余股份
2.2 回购定价机制
定价方式 适用情形 计算示例
授予价格+利息 员工非过错离职,协议约定回购价为原价加利息(年利率5%-10%)。 授予价10元/股,持有2年,回购价=10×(1+5%×2)=11元
最近一期净资产值 上市公司回购限制性股票,价格参考最近一期经审计的每股净资产值。 某公司每股净资产15元,回购价=15元/股
市场价折扣 非上市公司回购虚拟股,价格按最近一轮融资估值的30%-50%计算。 最近一轮估值20元/股,回购价=20×40%=8元
三、典型案例深度解析
3.1 案例1:金桥信息ESOP回购争议
案情:员工离职时,公司按协议约定以授予价7.76元/股回购其ESOP股份,员工主张应按市场价15元/股补偿。
争议点:回购价格是否合理,是否违反公平原则。
判决:法院认定协议约定合法,但公司需证明定价依据(如经审计的净资产值),否则可能被认定为无效条款。
启示:回购条款需明确定价方式,并保留定价依据的证据。
3.2 案例2:爱旭股份限制性股票回购
案情:因2024年净利润未达标,爱旭股份回购注销130万股限制性股票,回购价=授予价5元/股+利息。
法律风险:未满足业绩条件导致回购,公司需确保回购程序合法(如经股东会决议)。
启示:激励计划需设定科学合理的业绩目标,避免因目标过高引发回购争议。
3.3 案例3:某国企期股回购纠纷
案情:员工服务期未满离职,公司按协议约定回购其期股,员工主张协议未明确服务期起算日。
判决:法院认定服务期起算日约定模糊,回购条款无效,公司需按市场价补偿。
启示:协议中需明确服务期起算日(如授予日/登记日),避免条款模糊。
四、税务处理与合规建议
4.1 税务规则详解
情形 税务处理 法律依据
员工获得回购款
按“财产转让所得”缴纳20%个人所得税,差额部分(回购价-股权原值)为应纳税所得额。
《
个人所得税法》第六条
公司支付回购款
股权支付成本可在税前扣除,但需提供合法凭证(如协议、付款记录)。
《
企业所得税法》第八条
4.2 合规建议
协议条款:明确回购触发情形、定价方式及税务承担方,避免争议。
程序履行:上市公司需披露回购方案,非上市公司需经股东会决议。
证据保留:保存审计报告、估值报告等定价依据,防范税务稽查风险。
五、操作指南与协议设计建议
5.1 协议核心条款设计
1)回购触发条款:明确员工离职、未达标等情形下的回购义务。
示例:员工离职后30日内,公司有权按授予价+利息回购其未解锁股权。
2)定价条款:约定回购价格计算方式,如“最近一期经审计的每股净资产值”。
示例:回购价=最近一期每股净资产值×持股数量。
3)程序条款:规定回购通知期限、支付方式及违约责任。
示例:公司应在触发回购情形后15日内书面通知员工,并在30日内支付回购款。
5.2 公司操作流程
1)方案制定:根据激励计划设定回购条款,明确触发情形与定价机制。
2)程序履行:经董事会、股东会审议通过,并履行信息披露义务(上市公司)。
3)执行回购:按协议约定通知员工,办理股权变更登记,并支付回购款。
4)税务处理:代扣代缴员工个税,并保留完税凭证。
5.3 员工应对策略
审阅协议条款:重点关注回购触发情形、定价方式及税务条款,必要时咨询专业律师。
保留证据:保存股权激励授予证明、绩效考核记录等材料,防范公司违约。
协商补充协议:若原协议条款模糊,可与公司协商签订补充协议明确权利义务。
六、结语
股权激励回购是维护激励计划公平性的重要机制,其操作需兼顾法律合规与员工权益保护。企业应通过完善协议条款、履行法定程序、科学设定回购价格,降低法律风险;员工则需审慎评估协议条款,必要时通过法律途径维护权益。唯有双方协同,方能实现股权激励的初衷——平衡企业与员工的长期利益。